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信息科技行業出現回暖跡象市場將有所反彈

2019-12-04

信息科技:行业出现回暖迹象 市场将有所反弹 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

整机产量增速超预期回升外部设备行业产量持续衰退5月份,国内生产微型计算机2785万台,同比增长1 .6%,增速出现回升,月,显示器产量累计同比下降16.6%;打印机累计产量为2502万台,同比下降7.6%,降幅均有所收窄计算机整机产量增速仍主要看产能转移的速度,与市场需求释放关联度不大外部设备需求在短期内难有较大起色,同比增速将继续衰退

软件行业超预期复苏行业结构性回暖月,软件产业软件同比增长27.2%,其中5月份完成软件业务收入同比增长 0.8%,增速比去年同期提高1.5个百分点,行业超预期复苏5月份除信息技术咨询服务、嵌入式系统软件两个子行业增速减缓以外,其他4个子行业收入增速均呈现不同程度回暖

硬件出口增速有所回升软件出口增速有所反弹月,计算机整机出口同比增长8.5%,增速高于电子信息产品 .8个百分点,其中笔记本电脑出口同比增长18.5%;软件出口同比增长11.5%,比月上升1. 个百分点,其中外包服务出口同比增长26.4%预计6月计算机整机出口增速仍能保持在个位数水平波动,软件出口增速将会继续反弹

维持行业“看淡”评级6月4日~2012年7月6日,计算机板块下跌5.78%,沪深 00下跌6.09%,市场走出了先下跌后底部震荡的走势,基本符合我们的预期在一系列不佳的经济数据公布后,市场已经历了较大程度的下跌,欧盟和中国央行均降息向市场释放流动性,使得市场在下跌后有所反弹,然而反弹行情能否延续,则需要内外部进一步刺激经济增长的政策出台在计算机行业景气度有望实现触底回升的情况下,计算机板块在短期有望与大盘基本同步,但从长期来看,行业低增速与高估值溢价率并不匹配,我们仍维持对计算机硬件、软件板块“看淡”的投资评级

预计未来一个月市场将有所反弹欧债危机具有了不再进一步蔓延的可能性,美国经济复苏乐观预期将会有所增多,但外围股市和大宗商品价格的调整仍是困扰A股市场反弹的重要因素国内货币政策的放松已经累积到一定程度,为了实现稳增长的目标,刺激经济的政策随时可能推出,因此A股市场具备了短期反弹的基础我们预计未来一个月市场将有所反弹,结构性特征较为明显,计算机板块也将更随大盘反弹,中期业绩较好的个股将受到资金的追捧从计算机板块个股热点来看,预计将出现中期高送转的交易性机会,某行业投资的加快也会刺激从事相关信息化业务的公司的股价在个股推荐方面,我们维持对航天信息、梅安森、威创股份、海联讯“推荐”的投资评级,调入东软载波,并维持“推荐”投资评级

”评级,从抢填权概念股角度,我们将海联讯调入股票池,并给予“推荐”投资评级

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