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期貨日報期貨套保為企業經營加保險

2020-01-16

蛋价触底、猪肉价格触底、多地蒜薹滞销,今年以来,部分(,)价格呈现下滑趋势,国家统计局近日发布的中国农业经济景气监测预警报告显示,农产品总体价格由连续七个季度同比上涨转为下跌那么,相关企业该如何规避产品和原料价格大幅波动的风险呢日前在濟南舉辦“泉城匯”產業投資,業內專家和企業負責人結合自身體會,就企業如何利用、開展風險管理進行了交流

套期保值是大势所趋

参会的(,)生物股份有限公司(下称保龄宝)期货部总监刘安富表示,原材料和产品价格波动频繁且难以控制,对企业影响巨大,这是目前企业亟须解决的问题他的担忧显然有前车之鉴:1998年亚洲金融风暴导致商品价格大跌;2008年金融危机爆发,价格大幅下挫;2004—2014年国内淀粉出厂价格频繁波动受原材料成本和市场需求变化影响,目前很多企业经营困难,必须采取有效的措施控制原材料成本和销售风险

刘安富称,将目光放之海外,国际四大粮商都是通过期货市场控制风险,提前锁定经营利润,而国内在这方面需要加快推进

期货市场是实体经济的晴雨表,也是控制价格风险的重要工具国际互换和衍生品协会调查显示,衍生品工具是全球顶尖企业不可或缺的风险管理工具,世界500强企业中,有471家企业使用衍生品工具,占比达到94.2%;500强企业最多的10个国家中,中国企业使用衍生品工具的比例最低,刚刚超过62%

给商品买保险

据期货了解,2011年,保龄宝开始介入期货市场,并迅速尝到了套期保值的甜头2016年12月,该公司销售部与客户签订了2017年一、二季度的淀粉产品合同,需要玉米原料3万吨,对方要求淀粉成本控制在2050元/吨,而当期华北玉米价格经测算实际达到2280元/吨为了锁定利润,公司期货部提前在期货市场买入等量的玉米进入2017年,现货价格果然一直高于订单成本,因提前做了买入保值,利润差弥补了增加的现货成本,锁定了现货销售利润

这是保龄宝利用期货市场锁定原材料成本的具体实践未来某一时间准备购入原材料的企业,为了规避价格上涨风险,可以采取买入套期保值同样,经营者如果担心未来产品价格会下跌,可以提前采取卖出套期保值的方法,以锁定利润

刘安富说,套期保值与现货交易的方向相反、产品种类相近、数量相近、月份相近,目的是有效规避现货经营风险,类似于购买,出现风险后可以获得相应的补偿,如果没有风险,也没什么大损失

现货市场迎来“再保险”

如果说商品期货是企业现货贸易的“保险”,那么商品期权就提供了“再保险”机制,企业可以通过期权产品对冲期货价格的波动

3月31日,国内首个商品期权期权正式上市交易,4月19日白糖期权也正式上市交易这是继上证50ETF期权推出后,国内期权市场迈出的一大步

鲁证经贸有限公司做市商部负责人王学强介绍,从国际市场来看,企业在做套期保值时,几乎没有不使用期权产品的由于国内商品期权长期缺位,企业只能通过期货市场来管理风险,无法完全满足企业的多样化需求通过“现货+期货+期权”的组合,企业能够更有效地规避市场原料或产品的价格波动风险,锁定自己的收益

王学强说,与期货相比,期权产品更加复杂、专业、精细期权的核心就是将交易中的“权利”和“义务”进行区分,期权买方通过缴纳权利金获得“权利”,期权卖方收取权利金的同时就承担了对应的“义务”期权的报价就是“权利金”的多少期权与期货相结合,就有了多种多样的组合与策略

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