当前的位置是:主页 >> 国际

上海證券投資策略周刊等待政策靴子分享產業

2019-12-04

上海证券:投资策略周刊-等待政策靴子分享产业红利 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要观点:

趋势判断:弱势震荡政策“靴子”压制反弹空间近几个月新增信贷超速使得实现全年信贷预期目标面临挑战上周央行再度发出收缩流动性信号与既往政策声明不同的是,央行这次提到“采取数量型工具和价格性工具”这将显著增强市场对年内再次加息的预期另外出于货币政策收紧的担忧,市场各方都在静待12月初中央经济工作会议定调宏观经济政策因此我们认为12月初中央经济工作会议定调宏观经济政策与年末的加息预期,已经构成压制反弹悬而未决的政策“靴子”

多因素支持美元短期强势美国国内需求在Q3下滑后,Q4动能有所恢复,经济出现筑底、稳定增长的迹象;随着爱尔兰债务危机的持续发酵,欧洲经济复苏蒙上阴影;自23日炮击事件后,朝鲜韩半岛紧张气氛升温,韩美海上联合军事演习进一步加剧了区域局势的紧张上述三因素支持美元短期强势美元持续反弹与维持短线强势,将弱化市场对全球流动性充裕的预期,对股票、大宗商品等风险资产价格行形成抑制

产业规划将成为结构行情驱动主线我们认为“调结构”构成“十二五”规划的重点,其中相关产业规划的密集出台将成为A股市场结构性机会的驱动主线我们建议市场对近期即将出台的《战略性新兴产业指导目录》、《节能与新能源汽车产业发展规划(2011~2020年)》、《机械行业“十二五”规划》、《节能环保产业发展规划》内相关板块予以前瞻性的重点关注

主题投资研究:政策拓展工程机械行业估值提升空间工程机械行业市盈率历史低点在倍之间,而历史高点在42倍-55倍之间,当前19倍左右的市盈率处于历史相对低位,仍有一定提升空间我们认为工程机械行业“十二五”规划可能于12月下旬出台,根据该规划,工程机械行业在“十二五”期间仍能保持较快增速短期将进一步提升行业估值水平

投资策略:等待货币政策“靴子”,把握产业政策“红利”基于本周市场“弱势震荡”的短期趋势判断我们认为大盘短期将在上有紧缩政策顶,下有估值支撑底的区域内维持弱势震荡策略建议是适度控制仓位,等待货币政策“靴子”,把握产业政策“红利”

选股策略方面,除了大消费与新兴产业板块外,我们建议重点关注工程机械、节能环保以及新能源汽车这三大年末预期出台产业规划的行业板块,以分享“十二五”规划带来的产业政策红利另外,时值年末,高价小盘股的高送转预期行情也值得重点关注基于流动性充裕预期的削弱与价格管制预期的上升,我们建议短期继续回避有色金属、煤炭以及农林牧渔板块

维生素D滴剂孕妇可以吃吗
贵州有癫痫病的治疗方法
治老年人腿抽筋偏方
标签
友情链接