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中信建投仍处于补量阶段

2019-11-10

  中信建投:仍处于补量阶段 种别: 机构: 研究员:

  [摘要]

  " 市场结论:美元大幅反弹,基本金属价格回落,外围影响中性偏空;A股带量震荡,成交仍有不足,震荡时不必过于担忧市场,结构性行情继续。

  " 技术测市:两市日成交额持平,成交量水平难以推动大盘连续向上,仍需要补量积蓄能量,关注震荡时量能的变化。MACD出现小红柱,黄白线回升,在零轴附近仍有纠缠;RSI略有回落,从去年12月初以来此指标从未大幅超越50,关注此次指标能否突破。日线布林通道继续收缩,将有周线级别的方向选择,可耐心等待。沪综指30分钟短线型震荡幅度不够,当前面临120周线3055处强压力,关注短线型回踩时的止跌位置,低点将构成较好的短线买点。形态上,沪指日线结束两箱体走势,大箱体震荡格局出现,关注股指震荡时成交量的变化。逆向思考方面,基金等机构整体仓位较高,行情的推动主要来自增量资金,后市操作机会仍将集中在中小市值公司。市场结构及扩大性方面,金融指数高位十字星,后市将决定股指方向,地产指数演化成底部头肩形态,超跌反弹尚有机会;钢铁跟随大盘;化工、电力开始走强;商业、电子(涵盖电子信息、通讯、计算机)指数反弹动力较强,医药指数继续震荡;美元震荡反弹,基本金属价格小幅回落。

  " 基本面分析:央行昨日发行1300亿3个月期央票,创下该期限央票有史以来的最高发行规模。同日,央行还进行了800亿元的正回购操作,至此本周央行在公开市场净回笼资金飙升至2130亿,成为两年来单周回笼规模最大的一周。正如我们一直分析的,央行超力度会收流动性对市场反而是一件好事,会大大减缓市场的加息预期和调整存款准备率的压力,有利于市场信心的逐步恢复。继物联、三融合以后,各新兴战略性行业的具体实施细则有望相继出台,给市场带来相应机会;但这种五个手指弹钢琴似的全面开花不利于市场热点的凝聚。当前市场面临的货币收缩压力是较小的,后市股指方向选择向上的可能较大,最大的变数来自于银行股特别是工行、建行等的再融资压力和地产行业地王频出的疯狂,若地产行业再度招致强力度监管,将给市场带来负面效应,应密切关注。外围方面,继2月份美国生产者价格指数环比下落0.6%后,2月份美国消费者价格指数(CPI)与前一个月持平,扣除波动较大的食品和能源价格外,2月份核心CPI上涨0.1%,美通胀压力非常小,减轻了市场对美联储提前加息的忧愁。上周美国首次申领失业救济人数降至45.7万人,虽然降幅比市场预计的稍小,但仍表明美国企业的裁员速度正在减缓。美国经济处于复苏的关键时期而通胀压力不大,其加息时间点会大大延后,中国央行在此之前不可能冒然加息,会以大力度的数量型手段来应对货币困局。

  " 操作策略:股指带量震荡,但成交量有欠缺,可持股或以日内交易方式等待股指做出方向选择。密切关注科技股和低碳经济概念的机会,商业、农产品可持有,区域炒作切不可追高。月度策略股票池公司持有。

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